Banca Centrale Europea, aumentano i tassi

Quali conseguenze porteranno ai consumatori le scelte della Banca Centrale Europea?

Cosa dobbiamo aspettarci?

La Banca Centrale Europea ha confermato ciò che da tempo lasciava intendere con insistenza.

Il mese prossimo la banca inizierà ad alzare i tassi di interesse per la prima volta in più di un decennio.

Cosa significa tutto questo per i consumatori e i titolari di mutui in tutto il blocco europeo?

Inizia il cambiamento

La BCE è stata messa sotto accusa per quella che molti ritengono sia stata una lenta reazione al contesto inflazionistico.

Secondo gli ultimi dati, i prezzi nell’area dell’euro sono cresciuti a un ritmo annuale di oltre l’8%. Si tratta di un tasso più che quadruplo rispetto all’obiettivo del 2% che le Banche Centrali desiderano mantenere per l’inflazione.

La banca aveva sostenuto che l’inflazione era transitoria e aveva a che fare con i problemi della catena di approvvigionamento derivanti dalla pandemia e dalla riapertura delle economie.

Questa tesi è stata più o meno abbandonata dopo l’invasione russa dell’Ucraina.

Ma il dibattito si è poi spostato su quale livello di rialzo dei tassi di interesse sarebbe appropriato nel contesto di un’economia che potrebbe rischiare di contrarsi con una guerra che infuria alle sue porte.

La Banca Centrale Europea ha rilasciato delle indicazioni sulle sue prossime mosse

La banca inizierà delicatamente, aumentando i tassi dello 0,25% nella riunione di metà luglio.

Più o meno sapevamo che sarebbe stato così e ci si aspettava un ulteriore rialzo dei tassi a settembre.

Tuttavia, la banca ha modificato in qualche modo i parametri di ciò che avverrà a settembre.

Ha dichiarato che se le prospettive d’inflazione persistono o si deteriorano, “un incremento maggiore sarà appropriato alla riunione di settembre”.

Questa è stata un po’ una sorpresa.

Inoltre, prevede che un “percorso graduale, ma sostenuto, di ulteriori aumenti dei tassi d’interesse sarà appropriato”.

Il mio tasso d’interesse ipotecario aumenterà a luglio?

È probabile che la banca si concentri innanzitutto sul tasso di deposito, che è a -0,5%.

Quasi certamente sarà riportato a zero entro settembre.

È il tasso che le istituzioni finanziarie ottengono per depositare il denaro in eccesso presso la BCE (anche se nell’era dei tassi negativi è stato loro addebitato).

Il tasso che riguarda i nostri prestiti è attualmente a zero.

Si tratta ora di vedere quando decideranno d’iniziare ad aumentare il tasso.

Alla luce delle nuove indicazioni fornite dalla banca in occasione della riunione di settembre, la banca potrebbe iniziare a rialzare il tasso a partire da quella data, oppure potrebbe addirittura alzarlo a luglio in concomitanza con il tasso sui depositi.

Non appena il tasso si sposterà verso l’alto, il costo dei mutui variabili e tracker aumenterà.

Cosa succederà ai titolari di mutui a tasso variabile?

Joey Sheahan, responsabile del credito presso MyMortgages.ie e autore di Mortgage Coach, ha elaborato alcuni numeri al riguardo.

Un mutuatario con un debito di 300.000 euro su un tasso tracker dell’1%, con 20 anni rimanenti, avrebbe attualmente una rata mensile di 1.379 euro.

“Un aumento dello 0,5% del tasso d’interesse porterebbe la rata a 1.447 euro, con un aumento annuale di 816 euro, ovvero 16.320 euro in 20 anni”, ha spiegato.

“Un aumento dell’1% del tasso di riferimento della BCE porterebbe i rimborsi mensili a 1.517 euro, con un aumento annuale di 1.656 euro o di 33.120 euro in 20 anni”, ha aggiunto.

I tracker non vengono più emessi, per cui chi ha contratto un mutuo a tasso libero in tempi più recenti si troverebbe con un tasso variabile.

Sheahan ha fatto l’esempio di un mutuo di dimensioni simili con un tasso variabile del 4,25% e una durata residua di 30 anni.

Il titolare di un tale mutuo avrebbe una rata mensile di 1.475 euro.

“Un aumento dello 0,5% del tasso d’interesse porterebbe la rata a 1.564 euro, con un aumento annuale di 1.068 euro o di 32.040 euro in 30 anni”, ha affermato.

“Un aumento dell’1% del tasso di riferimento della BCE porterebbe i rimborsi mensili a 1.656 euro, con un aumento annuale di 2.172 euro o di 65.160 euro in 30 anni”.

E per i tassi fissi cosa dobbiamo aspettarci?

Negli ultimi mesi alcuni tassi fissi hanno iniziato a salire, dato che il costo del denaro “a lungo termine” ha iniziato ad aumentare.

È probabile che questo processo si acceleri ora che la BCE conferma la fine dei suoi programmi di acquisto di obbligazioni e segnala un aumento dei tassi di interesse.

Tuttavia, i mutui a tasso fisso sono ancora molto convenienti e negli ultimi tempi si è registrata un’impennata nell’attività di cambio.

“Stiamo assistendo a un costante aumento del numero di acquirenti per la seconda volta che cercano approvazioni di mutui con opzioni di tasso fisso flessibile a lungo termine. Questo segue la tendenza dei titolari di mutui esistenti che cercano di proteggersi dagli imminenti aumenti dei tassi di interesse”, ha dichiarato Trevor Grant, presidente dell’Associazione dei consulenti ipotecari irlandesi (AIMA).

Quanto saliranno ancora i tassi della Banca Centrale Europea prima di stabilizzarsi?

Le dichiarazioni della Banca Centrale Europea contengono sempre un ampio margine di manovra.

E così dovrebbe essere, dato che la situazione può cambiare molto rapidamente e le banche devono essere in grado di cambiare rotta per far fronte a nuovi scenari.

Ma ora sembra che ci stiamo avviando decisamente verso un’era di finanziamenti più costosi.

Il principale tasso di prestito nel Regno Unito è già stato portato all’1% dalla Banca d’Inghilterra e la Federal Reserve degli Stati Uniti ha spostato i tassi su un livello simile.

E probabilmente non hanno ancora finito.

Non sarebbe irragionevole pensare che anche qui si stia percorrendo una strada simile.

Austin Hughes, capo economista di KBC Bank Ireland, riferendosi ai dati odierni sull’inflazione forniti dal CSO, ha affermato che il ritmo degli aumenti dei prezzi non accenna a diminuire.

“Con i prezzi dei carburanti saliti ancora di più all’inizio di giugno e gli effetti a catena dell’aumento dei costi di trasporto e dei problemi di approvvigionamento a livello globale ancora da vedere, è probabile che l’inflazione irlandese non abbia ancora raggiunto il suo picco”, ha spiegato.

“Sembra probabile che l’inflazione complessiva possa spingersi vicino al 9% e potrebbe addirittura minacciare il 10%, a seconda dei capricci dei mercati energetici globali”, ha aggiunto.

Ha aggiunto che un eventuale calo sarà probabilmente modesto e potrebbe concretizzarsi lentamente, soprattutto alla luce degli effetti di ricaduta in aree come l’aumento dei tassi ipotecari.

D’altro canto, alcuni sottolineano che la banca potrebbe essere troppo precipitosa nel segnalare un aumento dei tassi in un momento di tale incertezza nelle prospettive economiche generali.

“La possibilità di un aumento più consistente a partire da settembre aumenta il rischio di un errore di politica della BCE”, ha dichiarato Bill Papadakis, Macro Strategist della banca svizzera Lombard Odier.

“Le condizioni nell’area dell’euro sono diverse. Il PIL è ancora inferiore ai livelli pre-pandemici, la crescita dei salari è molto più contenuta e la crescita è minacciata dalla guerra in Ucraina. In particolare, la guerra sta alimentando l’aumento dei prezzi dell’energia, che a sua volta determina un’inflazione elevata in Europa. Il costo maggiore dell’energia intacca i redditi reali dei consumatori, minando la crescita, che probabilmente ne risentirà se la BCE procederà con una politica monetaria aggressivamente restrittiva”.

Se ciò dovesse accadere, la BCE potrebbe essere costretta a rivalutare l’aggressività con cui aumenterà i tassi di interesse nel medio termine.

Sicuramente nel prossimo periodo i tassi di interesse non potranno che andare verso l’alto, con grande sconforto di che puntava ad aprire un mutuo di questo periodo.

ma fino a che punto potranno salire? E quando potremo cominciare a vedere di nuovo dei cali?